证监会多次叫停场外配资，其杠杆不断放大，暗藏哪些风险？
作者：在线配资
平台：在线配资
更新：2025-09-17 23:08:37
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<在线配资>证监会多次叫停场外配资，其杠杆不断放大，暗藏哪些风险？
正因如此，证监会已经不止一次发文叫停场外股票配资，以及由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同提供投、融资服务的“伞形信托”。可令人担忧的是，场外配资的杠杆仍在不断放大。这其中有哪些“潜规则”，又会带来什么样的风险？
第三方配资公司究竟能提供多大的杠杆？三合启华投资管理公司的一位业务经理介绍，他们与西南证券合作，配资比例可以达到1:7。客户只需要有20万元保证金，就可以借到140万元来炒股。
业务经理：我们直接把钱给到证券账户上，证券账户给你，你用我们这边的子账户去操作。（账户是）西南证券的。账户是我们这边的名字，因为我们要控制资金的安全。
这位负责人介绍，月利率3%，折合年利率为36%。据了解，目前央行规定的一年期贷款利率为5.35%，按照最高人民法院的司法解释，民间借贷的利率最高不得超过法定利率的四倍，即21.4%。配资公司超过21.4%的利率贷款，实质上不受法律保护，是违法行为。
武汉恒信创投资产管理有限公司曾经理：（合同）在法律上的话的确是没有什么受保护的。这个配资业务在市场上的话也是属于擦边球，我就跟你说明白点。就是你有这个需求，我就跟你提供就完了。
早在今年2月，证监会就发文叫停券商代销伞形信托和P2P，但在此之后，传统的伞形信托配资业务并未遭遇终结。就在不久前的4月17号股票配资公司有哪些，监管层要求禁止券商开展场外配资、伞形信托业务。
中国证监会热线：证劵公司不得以任何形式参与场外的股票配资，伞形信托等活动。不得为场外股票配资，伞形信托提供数据专控服务或者便利。
武汉恒信创投资产管理有限公司曾经理介绍，配资公司对于伞形信托账户的操作，证券公司了如指掌，一般情况下都是睁一只眼闭一只眼：
曾经理：它（证券公司）知道信托账户，它也知道在干什么，但是你只要不出事情它也不会管你的。他看得到我们在正常炒股，我们每天很多操作他也监管得到，但他不会去管的，只管操作。
湖北省社科院经济所研究员涂人猛介绍，伞形信托就是通过证券公司、信托公司、银行三方共同来建立的，配资公司的通过伞形信托提供较高的杠杆，也使得伞形信托在股市下跌时面临更大的风险。
涂人猛：他通过伞形信托来对个人、客户进行融资是属于违规的。这与证券公司应该是有关系的。这样搞的话往往就会造成市场的资金的匮售，比例方面会有很大的变化。那么这样就会造成市场的风险比较难以控制，所以这个应该是属于违规的。
证券行业从业人员私下推荐民间信托公司进行配资，湖北维思律师事务所律师鲁俊峰认为，这种行为本身便是违规：
鲁俊峰：证券公司的工作人员，利用工作的方便，获取了这样的信息和需求，再把这些资源和需求转介给另外一些民间金融机构，甚至一些不规范的地下钱庄都是有可能的。和证券公司的主营业务是冲突的。
在国泰君安武汉营业部的违规配资行为曝光后，国泰君安总部已经下发通知叫停相关业务，并表态称证监会多次叫停场外配资，其杠杆不断放大，暗藏哪些风险？，不允许为伞形信托提供任何服务或便利。监管部门的态度十分明确，券商方面也做出了一些响应，下一步，如何建立相关制度措施，对场外配资、伞形信托等行为实现有效监管？中国之声与央广网将继续关注。（湖北台记者田野 黄文）
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