融资炒股渐趋普遍，配资炒股借势增长，风险亦随之放大？
作者：在线配资
平台：在线配资
更新：2025-07-09 23:05:24
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<在线配资>融资炒股渐趋普遍，配资炒股借势增长，风险亦随之放大？
华夏时报记者 郑桂兰 北京报道
融资炒股正在变得越来越普遍，这一点从融资融券业务的融资余额就可以看出来。自本轮行情从7月22日发动以来，截至9月9日，融资余额涨幅为26.35%，同期上证指数的涨幅为13.24%。融资余额的涨幅两倍于大盘涨幅。
与标准的融资炒股业务融资融券一起疯长的，还有非标准融资炒股，即配资炒股。配资炒股在融资融券没有推出之前就存在着，只是在融资融券越来越活跃的情况下，融资炒股被更多的投资者接受，于是没有选股限制、杠杆比例更大的配资炒股也借势增长。
然而，融资炒股在放大了收益的同时也放大了风险，索罗斯说他的投资原则包括通常不会融资炒股。显然融资炒股渐趋普遍，配资炒股借势增长，风险亦随之放大？，在非标准的融资炒股模式下，投资风险更大。
行情刺激融资炒股
上证指数从2200点附近通过六个交易日的连续上涨升至2300点附近，短期涨势明显。与此同时，融资融券业务中的融资余额也随着大盘的上涨而不断攀升，截至9月9日收盘，融资余额已经出现新高点5373.97亿元。这个数据在此轮行情启动最初的7月22日是4253.16亿元，在8月29日再次上涨之时是5200.94亿元。总体来看，融资余额随行情一路上涨的态势非常明显，而且涨幅明显超过大盘。
尽管9月9日上证指数已经出现高位盘整，融资余额还是持续创新高。信达证券研究所副总经理刘景德对此表示，“上证指数在2300点之后短线需要回调一下，在该点位需要震荡消化；在2300点融资炒股风险肯定是有的，风险程度要看选的标的股票和买卖节奏。”
融资余额的飙涨显示了融资融券业务在股市上涨行情下的助涨。自2012年推出融资融券业务以来，融资者一直占据绝对优势，融券者比例很小。这样的行业态势也刚好发挥了融资助涨的作用。同时行情上涨带来的赚钱效应也令融资炒股在A股越来越普遍，越来越为投资者所接受。
做融资的投资者变得普遍与融资融券门槛的降低也有关系。最初个人投资者做融资融券业务要有50万元的证券资产，如今这个门槛在券商实际操作中有的已经降至10万元，这其中包括大券商。
从最新的数据来看，截至7月底，在上海市场开立信用账户的总数是190.62万户，其中个人户为190.23万户。
融资业务的增长势头似乎并没有结束，因为市场普遍认为行情依旧可以期待。
“短期是有回调要求，但总体来看，股市还是向好，向上突破不是没有可能。与沪港通有关的板块及有政策支持的板块还会反复活跃。”刘景德如是说。
然而融资业务的火爆并非融资炒股的全貌，市场中还存在着其他形式的融资炒股。
配资炒股增多
融资融券业务的发展使得融资炒股变得容易接受，在此种情况下，原来就存在的配资炒股业务也变得发达起来。配资炒股业务是通过自己寻找资金或者中介帮忙寻找资金的方式，加杠杆炒股，也就是借钱炒股。配资炒股的投资者赚取本金加大后的股市收益，提供资金者赚取约定的资金出借利息。这一点和融资业务的本质是一样的。
事实上，配资炒股相对于融资融券业务来说，可以说是非标准化的融资炒股。这个非标准化的融资余额很难统计，但据一线营业部工作人员反馈，配资炒股在这段时间确实比较红火，有明显增长。
市场上有专门从事配资炒股的公司，但是据业内人士介绍，他们中大部分并不被投资者信赖。相比于这类配资公司，投资者更愿意通过券商营业部的介绍实现配资。
而券商营业部也很乐意为有意愿的配资者寻找资金，据一位大型券商资深营业部从业人员介绍，他们做这个中介主要是赚取佣金，而不是资金差价。“通过我们介绍获得配资的，佣金率一般都要得比较高，比如千分之2.4。”上述人员介绍说。
据介绍炒股资金杠杆，该营业部还没有出现过配资炒股的爆仓者，一般融资炒股的投资者在本金亏至70%时会被平仓或者追加保证金。而且融资炒股的投资者要在资金提供者的证券账户下操作，资金提供者可以看到融资炒股人的操作，并在该股票账户下事先收到不低于配资资金20%的保证金。
配资炒股者和资金提供方会事先签订协议，这个协议并非统一的，可以约定什么股票不可以购买、单只股票投资比例、亏损多少强制平仓等各种条件。对于达到平仓条件的，如果配资炒股者没有平仓，资金提供者也可以在自己的账户下操作平仓，以保证自身资金的安全。
据介绍，资金提供者在这类操作中的年化收益率在10%至20%；融资炒股者能否赚钱就看对股票的实际操作了。
灰色地带
据上述营业部人员介绍，还是有挺多投资者想做配资炒股的，因为他们觉得融资融券业务的限制还是比较多，没有配资炒股灵活自由。
首先，目前融资融券对购买的股票标的是有限制的，沪深两市共有700只股票可以做融资融券，其中创业板股票标的数量为34只，而沪深两市的上市公司共有近3000家。融资炒股者感兴趣的股票可能并不在融资融券的标的股中。
其次，融资融券对杠杆的控制较严格，一般保证金比例要求是50%，而配资炒股投资者的保证金比例有降至20%的，也就意味着5倍杠杆。
对于此类操作，据该营业部人员介绍，“没有明确的条文说这样做不允许，应该属于灰色地带吧。”
配资炒股的操作很早就存在，只是没有现在这样普遍。同时配资炒股业务也确实逐渐变得更规范，更能保证各方利益诉求。配资炒股者与资金提供者在充分知情的情况下直接签订协议，资金利率若不超过高利贷范畴就不违法。然而这并不意味着这样的高杠杆操作没有风险，普通投资者还是要衡量此类投资风险是否可承受。“杠杆越大肯定风险越大。”刘景德表示。
从实际操作来看，这类操作的多寡与行情走势密切相关。近期行情的活跃正是催生配资炒股业务量增加的直接因素。
文章为作者独立观点，不代表在线配资观点
